<\/p>\n\n\n\n
Um importante fen\u00f4meno que tem se consolidado ao longo dos anos no setor agr\u00edcola \u00e9 a crescente participa\u00e7\u00e3o de institui\u00e7\u00f5es financeiras privadas no financiamento de sua cadeia de valor. Em 2010, essa participa\u00e7\u00e3o era relativamente pequena, se situando em torno de 10% a 15% do total, com a maior parte do cr\u00e9dito para o setor sendo provida por meio de recursos p\u00fablicos, principalmente de programas governamentais como o Plano Safra, oferecido pelo Banco do Brasil, e outras institui\u00e7\u00f5es financeiras p\u00fablicas. Ademais os produtores agr\u00edcolas sempre puderam contar com o cr\u00e9dito proveniente dos parceiros comerciais na forma de prazo de pagamento concedido pelos fornecedores de insumos, e, no caso das commodities internacionais como a soja, tamb\u00e9m do adiantamento de safra proveniente das tradings. <\/p>\n\n\n\n
A partir de ent\u00e3o, este cen\u00e1rio vem mudando gradualmente, tendo como dois importantes instrumentos indutores desta transforma\u00e7\u00e3o a C\u00e9dula de Produto Rural (CPR) e o Certificado de Receb\u00edveis do Agroneg\u00f3cio (CRA). A CPR foi criada pela Lei n\u00ba 8.929, de 22 de agosto de 1994, e contou com subsequentes aperfei\u00e7oamentos legislativos para se consolidar como um mecanismo de cr\u00e9dito ao produtor rural baseado na promessa de entrega futura de produtos agropecu\u00e1rios. J\u00e1 o Certificado de Receb\u00edveis do Agroneg\u00f3cio (CRA) foi introduzido pela Lei n\u00ba 11.076, de 30 de dezembro de 2004, e assim como a CPR, tamb\u00e9m passou por aperfei\u00e7oamentos subsequentes que permitiram a sua crescente populariza\u00e7\u00e3o no mercado, como meio de financiamento aos produtores rurais com recursos provenientes do mercado de capitais. <\/p>\n\n\n\n
A populariza\u00e7\u00e3o da CPR e do CRA permitiu que a participa\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito privado no financiamento do agroneg\u00f3cio no Brasil aumentasse significativamente, sendo atualmente estimado em cerca de 40%, o que inclui opera\u00e7\u00f5es de bancos privados, fundos de investimento e emiss\u00f5es no mercado de capitais.
Essa mudan\u00e7a deve ser saudada pela sua ineg\u00e1vel contribui\u00e7\u00e3o para o aumento da resili\u00eancia da atividade agr\u00edcola no pa\u00eds ao permitir uma maior diversifica\u00e7\u00e3o de fontes de financiamento e, portanto, sua maior independ\u00eancia em rela\u00e7\u00e3o ao cr\u00e9dito p\u00fablico. Por outro lado, ela traz tamb\u00e9m uma nova din\u00e2mica na rela\u00e7\u00e3o entre provedores e tomadores de recursos e por consequ\u00eancia exige novas compet\u00eancias por parte do produtor agr\u00edcola que busca esta nova fonte de recursos no mercado.
\u00c9 not\u00f3rio que, ao exercer as suas fun\u00e7\u00f5es de financiador da atividade produtiva no pa\u00eds, os \u00f3rg\u00e3os financiadores p\u00fablicos como o Banco do Brasil t\u00eam como miss\u00e3o principal a implementa\u00e7\u00e3o das pol\u00edticas p\u00fablicas para o setor. Para esta categoria de credores, o objetivo prim\u00e1rio n\u00e3o \u00e9 necessariamente maximizar o retorno financeiro, mas sim o de contribuir para a manuten\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica e o desenvolvimento do pa\u00eds. Neste sentido, em caso de dificuldades de pagamento pelos devedores, eles podem ser mais flex\u00edveis na renegocia\u00e7\u00e3o da d\u00edvida, estendendo prazos ou oferecendo condi\u00e7\u00f5es especiais para ajud\u00e1-los a recuperar sua solv\u00eancia. <\/p>\n\n\n\n
Podemos observar a mesma vis\u00e3o de longo prazo no caso dos financiamentos gerados na cadeia de valor pois os credores, ou seja, os fornecedores de insumos ou as tradings, s\u00e3o tamb\u00e9m contrapartes comerciais dos produtores agr\u00edcolas e t\u00eam, portanto, total interesse em que o devedor se recupere de adversidades econ\u00f4micas e financeiras, muitas vezes decorrentes das condi\u00e7\u00f5es desfavor\u00e1veis mercado, para garantir a continuidade dos neg\u00f3cios no futuro.<\/p>\n\n\n\n
J\u00e1 os investidores privados provenientes do mercado financeiro t\u00eam um foco bastante distinto. O seu principal objetivo \u00e9 o retorno financeiro sobre o investimento. Por consequ\u00eancia, eles t\u00eam menor flexibilidade e, em geral, exigem cumprimento rigoroso dos termos contratuais. Quando o devedor enfrenta dificuldades, esses investidores podem recorrer rapidamente a medidas legais para recuperar o capital investido, a fim de minimizar as perdas, resultando no aumento da tens\u00e3o na rela\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito com risco de provocar um efeito em cadeia no conjunto dos credores que apoiam este devedor inadimplente. <\/p>\n\n\n\n
A alta volatilidade de pre\u00e7os e de produ\u00e7\u00e3o s\u00e3o aspectos inerentes \u00e0 atividade agr\u00edcola de modo que o ciclo de altern\u00e2ncia entre anos favor\u00e1veis e anos desfavor\u00e1veis aos produtores \u00e9 algo que faz parte da natureza deste neg\u00f3cio. Entender esta din\u00e2mica e saber ser flex\u00edvel para acomodar eventuais problemas de atrasos ou insolv\u00eancias nos momentos de frustra\u00e7\u00e3o de safra e\/ou redu\u00e7\u00e3o dr\u00e1stica das margens de rentabilidade no campo t\u00eam sido um importante ingrediente por parte dos financiadores p\u00fablicos e parceiros da cadeia de valor a oferecer resili\u00eancia e continuidade ao sistema como um todo. <\/p>\n\n\n\n
Neste contexto, a crescente participa\u00e7\u00e3o de credores privados nos neg\u00f3cios do campo significa uma mudan\u00e7a importante no ambiente de cr\u00e9dito dispon\u00edvel para o produtor agr\u00edcola. Diferentemente de entidades p\u00fablicas como o Banco do Brasil, que atuam mais como parceiro de desenvolvimento econ\u00f4mico e social, e, portanto, podem oferecer uma abordagem mais acess\u00edvel e menos t\u00e9cnica para pequenos e m\u00e9dios produtores, esses novos financiadores demandam padr\u00f5es mais elevados de governan\u00e7a e transpar\u00eancia, bem como, um entendimento t\u00e9cnico mais profundo das garantias fornecidas. Al\u00e9m disso, como dito acima, em caso de n\u00e3o cumprimento das condi\u00e7\u00f5es negociadas, eles tendem a ser mais estritos nas exig\u00eancias contratadas com pouca flexibilidade para acomodar problemas de atrasos ou de insolv\u00eancia.<\/p>\n\n\n\n
Como conclus\u00e3o, a abertura de novos canais de financiamento ao campo \u00e9 uma excelente novidade, mas negociar com investidores privados de cr\u00e9dito requer maior profissionaliza\u00e7\u00e3o em governan\u00e7a, transpar\u00eancia, estrutura\u00e7\u00e3o financeira e mitiga\u00e7\u00e3o de riscos. Os devedores que buscam solu\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito no mercado privado precisam estar preparados para um n\u00edvel de exig\u00eancia maior, e a sua falta de preparo, em particular, em momentos de adversidade, pode ser fatal para a continuidade do seu neg\u00f3cio. <\/p>\n\n\n\n
Por outro lado, \u00e9 importante pontuar que, aos novos financiadores privados, mostra-se urgente um maior aprofundamento no entendimento sobre a natureza sazonal e do grande componente de externalidades que afetam os neg\u00f3cios agr\u00edcolas, o que o diferencia substancialmente de outras segmentos produtivos que desfrutam de maior controle e previsibilidade de suas atividades. Entender melhor a natureza da atividade agr\u00edcola e saber aplicar esse conhecimento na constru\u00e7\u00e3o de estruturas de financiamento e de garantias que melhor acomodem as variabilidades inerentes a essa atividade, \u00e9 crucial para garantir a sustentabilidade das rela\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito neste segmento de mercado que tem papel t\u00e3o destacado para a economia do pa\u00eds. <\/p>\n\n\n\n
<\/p>\n\n\n\n
Autor(a):<\/strong><\/p>\n\n\n\n Gilberto Yamamuro<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Informa\u00e7\u00f5es do autor:<\/strong><\/p>\n\n\n\n BY Capital<\/p>\n\n\n\n <\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Um importante fen\u00f4meno que tem se consolidado ao longo dos anos no setor agr\u00edcola \u00e9 a crescente participa\u00e7\u00e3o de institui\u00e7\u00f5es financeiras privadas no financiamento de sua cadeia de valor. Em […]<\/p>\n","protected":false},"author":2216,"featured_media":12705,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"episode_type":"","audio_file":"","podmotor_file_id":"","podmotor_episode_id":"","cover_image":"","cover_image_id":"","duration":"","filesize":"","filesize_raw":"","date_recorded":"","explicit":"","block":"","itunes_episode_number":"","itunes_title":"","itunes_season_number":"","itunes_episode_type":"","footnotes":""},"categories":[102],"tags":[168],"class_list":["post-12704","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-artigos","tag-recuperacao-judicial"],"acf":[],"featured_image_src":{"landsacpe":["https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/beautiful-strawberry-garden-sunrise-doi-ang-khang-chiang-mai-thailand_335224-761-804x445.jpg",804,445,true],"list":["https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/beautiful-strawberry-garden-sunrise-doi-ang-khang-chiang-mai-thailand_335224-761-463x348.jpg",463,348,true],"medium":["https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/beautiful-strawberry-garden-sunrise-doi-ang-khang-chiang-mai-thailand_335224-761-300x200.jpg",300,200,true],"full":["https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/beautiful-strawberry-garden-sunrise-doi-ang-khang-chiang-mai-thailand_335224-761.jpg",804,536,false]},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12704","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2216"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=12704"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12704\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":12706,"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12704\/revisions\/12706"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/12705"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=12704"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=12704"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=12704"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}