{"id":13130,"date":"2024-09-23T20:38:00","date_gmt":"2024-09-23T23:38:00","guid":{"rendered":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/?p=13130"},"modified":"2026-03-03T20:41:02","modified_gmt":"2026-03-03T23:41:02","slug":"cafe-agro-produtor-rural-sucessao-e-governanca-para-evitar-a-crise-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/cafe-agro-produtor-rural-sucessao-e-governanca-para-evitar-a-crise-2\/","title":{"rendered":"Caf\u00e9 Agro – Produtor Rural: sucess\u00e3o e governan\u00e7a para evitar a crise"},"content":{"rendered":"

<\/p>\n\n\n\n

30 de out. de 2024
Modera\u00e7\u00e3o: Bruno Tuca, S\u00f3cio Mattos Filho Advogados<\/h6>\n\n\n\n
Debatedores: Fernanda Mello, CEO da VERT
Ricardo Lotti, S\u00f3cio, Pant\u00e1lica Partners
Washington Pimentel, S\u00f3cio Washington Pimentel Advocacia<\/h6>\n\n\n\n
Relatoria: Elias Jose Azevedo, S\u00f3cio, EJAFAC Turnaround Advisory Ltda<\/h6>\n\n\n\n

Bruno Tuca \u2013 INTRODU\u00c7\u00c3O<\/p>\n\n\n\n

Bruno destacou a evolu\u00e7\u00e3o e os desafios do financiamento no setor agroindustrial brasileiro por meio do mercado de capitais. Inicialmente, destaca o surgimento de instrumentos como CRA (Certificado de Receb\u00edveis do Agroneg\u00f3cio) e outros t\u00edtulos voltados para financiar o mercado agro, que ampliou significativamente o cr\u00e9dito em circula\u00e7\u00e3o \u2013 de menos de R$ 3 bilh\u00f5es em 2012 para mais de R$ 120 bilh\u00f5es atualmente. Al\u00e9m dos CRAs, opera\u00e7\u00f5es via FIDCs, deb\u00eantures incentivadas e Fiagros tamb\u00e9m ganharam relev\u00e2ncia.<\/p>\n\n\n\n

O sucesso dessa integra\u00e7\u00e3o foi impulsionado por securitizadoras e bancos de investimento, que estruturaram ofertas e organizaram produtores e empresas aptas para captar recursos. No entanto, o setor sofreu com adversidades recentes, como a queda nos pre\u00e7os de commodities (soja e milho), aumento dos custos de insumos (fertilizantes, diesel) devido \u00e0 pandemia, guerra na Ucr\u00e2nia e infla\u00e7\u00e3o global, levando muitas empresas a preju\u00edzos e, em alguns casos, a pedir recupera\u00e7\u00e3o judicial (RJ)<\/p>\n\n\n\n

Em 2023, mais de 400 empresas da cadeia agroindustrial j\u00e1 solicitaram RJ, incluindo grandes nomes com exposi\u00e7\u00e3o no mercado de capitais, como Agro Galaxy e Grupo Patense. O texto prop\u00f5e discutir dois temas principais: (1) a din\u00e2mica e os desafios das empresas do mercado agro, expostas ao mercado de capitais durante uma RJ e (2) como o mercado de capitais pode ser utilizado como ferramenta para auxiliar na reestrutura\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas.<\/p>\n\n\n\n

Por fim, menciona a experi\u00eancia da CEO da VERT, Fernanda, no setor de securitiza\u00e7\u00e3o e em casos de recupera\u00e7\u00e3o judicial envolvendo opera\u00e7\u00f5es de CRA.<\/p>\n\n\n\n

Fernanda Mello, CEO da VERT<\/p>\n\n\n\n

Fernanda abordou os desafios enfrentados em opera\u00e7\u00f5es de CRA (Certificado de Receb\u00edveis do Agroneg\u00f3cio) no contexto de recupera\u00e7\u00e3o judicial (RJ), exemplificando com o caso da Agro Galaxy. A empresa tinha dois CRAs distintos: um corporativo \u201cclean\u201d (sem garantia) de R$ 500 milh\u00f5es, com investidores pulverizados (majoritariamente pessoas f\u00edsicas), que foi direcionado diretamente \u00e0 RJ, e outro lastreado em receb\u00edveis, que foi liquidado rapidamente por cumprimento de crit\u00e9rios financeiros.<\/p>\n\n\n\n

Os principais desafios em situa\u00e7\u00f5es de RJ incluem:<\/p>\n\n\n\n

Investidores pulverizados \u2013 Dificuldades em tomar decis\u00f5es r\u00e1pidas, pois todas devem ser aprovadas em assembleias, frequentemente com qu\u00f3runs apertados.<\/p>\n\n\n\n

Custos legais \u2013 A necessidade de contratar advogados especialistas nem sempre \u00e9 prevista nos fundos de despesa, podendo exigir aportes dos investidores.<\/p>\n\n\n\n

Natureza do risco \u2013 Riscos variam conforme o tipo de CRA: d\u00edvidas corporativas dependem de \u00edndices financeiros (como EBITDA), que nem sempre refletem a real gera\u00e7\u00e3o de caixa; j\u00e1 CRAs pulverizados exigem uma cobran\u00e7a rigorosa e pr\u00f3xima dos receb\u00edveis.<\/p>\n\n\n\n

A experi\u00eancia mostrou que opera\u00e7\u00f5es bem estruturadas e gest\u00e3o ativa, como a cobran\u00e7a rigorosa de receb\u00edveis, podem mitigar riscos para investidores, mesmo em cen\u00e1rios adversos. Por fim, mencionou-se a atua\u00e7\u00e3o da Pant\u00e1lica em assessorar empresas do agro em RJs, oferecendo solu\u00e7\u00f5es criativas e eficazes, e a necessidade de avaliar cuidadosamente os riscos envolvidos antes de investir.<\/p>\n\n\n\n

Bruno Tuca \u2013 Moderador<\/p>\n\n\n\n

Bruno destaca que a Pant\u00e1lica possui forte atua\u00e7\u00e3o no setor agroindustrial, sendo amplamente procurada para assessorar empresas em opera\u00e7\u00f5es de recupera\u00e7\u00e3o. Reconhecida por solu\u00e7\u00f5es criativas e eficazes, a empresa analisa os desafios e vantagens de organiza\u00e7\u00f5es expostas ao mercado de capitais, avaliando caso a caso com base na experi\u00eancia acumulada em situa\u00e7\u00f5es complexas no setor<\/p>\n\n\n\n

Ricardo Lotti, S\u00f3cio, Pant\u00e1lica Partners<\/p>\n\n\n\n

Ricardo citou os desafios c\u00edclicos do setor agroindustrial e as complexidades das opera\u00e7\u00f5es de reestrutura\u00e7\u00e3o financeira, especialmente em cen\u00e1rios de recupera\u00e7\u00e3o judicial (RJ). Ricardo, s\u00f3cio da Pant\u00e1lica, destaca a amplitude do agro e como crises afetam diferentes segmentos em momentos distintos. Atualmente, soja, milho e pecu\u00e1ria enfrentam dificuldades, enquanto o setor de a\u00e7\u00facar e \u00e1lcool vive uma fase positiva.<\/p>\n\n\n\n

A aproxima\u00e7\u00e3o recente entre o mercado de capitais e o agro trouxe vantagens, mas tamb\u00e9m preocupa\u00e7\u00f5es devido \u00e0 natureza c\u00edclica do setor, que lida com fatores como clima, volatilidade de commodities e gest\u00e3o. O mercado ainda est\u00e1 aprendendo a lidar com estruturas como CRA pulverizado, que apresenta grandes desafios em RJs devido \u00e0 dificuldade de reunir in\u00fameros investidores (alguns n\u00e3o profissionais) para decis\u00f5es \u00e1geis e din\u00e2micas.<\/p>\n\n\n\n

Apesar das dificuldades, Ricardo enxerga o momento como uma oportunidade de aprendizado para todos os envolvidos \u2013 investidores, reguladores, advogados e reestruturadores financeiros. Ele refor\u00e7a que o agro, apesar de ser essencial e inovador, carrega riscos inerentes que precisam ser melhor compreendidos e geridos no contexto do mercado de capitais.<\/p>\n\n\n\n

Bruno Tuca \u2013 Moderado<\/p>\n\n\n\n

Bruno registrou os desafios jur\u00eddicos enfrentados em reestrutura\u00e7\u00f5es envolvendo CRAs (Certificados de Receb\u00edveis do Agroneg\u00f3cio), especialmente devido \u00e0 pulveriza\u00e7\u00e3o desses t\u00edtulos, predominantemente distribu\u00eddos para investidores pessoas f\u00edsicas. Essa dispers\u00e3o dificulta alcan\u00e7ar qu\u00f3runs necess\u00e1rios para aprovar mudan\u00e7as nas condi\u00e7\u00f5es gerais dos pap\u00e9is durante processos de recupera\u00e7\u00e3o judicial.<\/p>\n\n\n\n

Bruno destaca atua\u00e7\u00e3o do advogado Washington Pimentel, considerando a complexidade de lidar com essas situa\u00e7\u00f5es no \u00e2mbito jur\u00eddico, exigindo estrat\u00e9gias espec\u00edficas para contornar os entraves legais e assegurar decis\u00f5es vi\u00e1veis para reestrutura\u00e7\u00e3o. Ele tamb\u00e9m sugere que essa quest\u00e3o \u00e9 apenas um dos muitos desafios jur\u00eddicos inerentes a esse tipo de opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Washington Pimentel, S\u00f3cio Washington Pimentel Advocacia<\/p>\n\n\n\n

Washington explorou os desafios enfrentados na rela\u00e7\u00e3o entre o agroneg\u00f3cio e o mercado de capitais, destacando como a migra\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito rural subsidiado para t\u00edtulos como CRAs e Fiagros trouxe uma nova din\u00e2mica que os produtores ainda est\u00e3o aprendendo a lidar. Historicamente acostumados a mecanismos de renegocia\u00e7\u00e3o e morat\u00f3rias no cr\u00e9dito p\u00fablico, muitos produtores n\u00e3o est\u00e3o preparados para os riscos e exig\u00eancias do mercado de capitais, como a precifica\u00e7\u00e3o de commodities e as obriga\u00e7\u00f5es de longo prazo.<\/p>\n\n\n\n

Os ciclos naturais do agro, como o atual momento de baixa na soja e na milho, criam dificuldades para reestruturar d\u00edvidas previamente contratadas com base em pre\u00e7os mais altos das commodities. Essas d\u00edvidas, muitas vezes, n\u00e3o preveem mecanismos de reequil\u00edbrio diante de mudan\u00e7as significativas no cen\u00e1rio econ\u00f4mico, o que impacta toda a cadeia.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, o mercado de capitais enfrenta desafios como a falta de previs\u00f5es claras para reestrutura\u00e7\u00e3o de opera\u00e7\u00f5es em estresse e a necessidade de amadurecimento das estruturas de governan\u00e7a. \u00c9 necess\u00e1rio desenvolver mecanismos que considerem os ciclos de baixa e as caracter\u00edsticas inst\u00e1veis do Brasil, como sua economia e mercado financeiro, para evitar que problemas se intensifiquem em opera\u00e7\u00f5es de longo prazo.<\/p>\n\n\n\n

O momento atual, embora n\u00e3o seja considerado sist\u00eamico, \u00e9 visto como uma oportunidade para o mercado de capitais aprimorar instrumentos, criar solu\u00e7\u00f5es para reestrutura\u00e7\u00f5es e trazer maior resili\u00eancia \u00e0s opera\u00e7\u00f5es financeiras ligadas ao agro.<\/p>\n\n\n\n

Bruno Tuca \u2013 Moderado<\/p>\n\n\n\n

Bruno elogiou as coloca\u00e7\u00f5es de Washington, destacando a qualidade de suas observa\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Fernanda Mello, CEO da VERT<\/p>\n\n\n\n

Fernanda complementou as coloca\u00e7\u00f5es de Ricardo e Washington, destacando que o agroneg\u00f3cio \u00e9 c\u00edclico, o que exige que a estrutura\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos e opera\u00e7\u00f5es no setor j\u00e1 contemple essa caracter\u00edstica desde o in\u00edcio. Embora o momento atual seja de baixa, ela ressalta que os ciclos s\u00e3o naturais e o setor tende a se recuperar, o que aumenta a probabilidade de sucesso em planos de recupera\u00e7\u00e3o em compara\u00e7\u00e3o com outros setores.<\/p>\n\n\n\n

Ela apontou que o mercado agro opera de forma distinta e requer flexibilidade para encontrar solu\u00e7\u00f5es que beneficiem tanto produtores quanto investidores. Contudo, desafios surgem devido \u00e0 governan\u00e7a, especialmente em casos de pulveriza\u00e7\u00e3o de investidores, onde alcan\u00e7ar qu\u00f3runs decis\u00f3rios \u00e9 dif\u00edcil. Para Fernanda, \u00e9 essencial incorporar essas particularidades nas opera\u00e7\u00f5es desde o in\u00edcio, garantindo maior resili\u00eancia e efici\u00eancia diante de crises.<\/p>\n\n\n\n

Bruno Tuca \u2013 Moderado<\/p>\n\n\n\n

Bruno refletiu sobre as particularidades do mercado brasileiro no financiamento do agroneg\u00f3cio e infraestrutura, onde pessoas f\u00edsicas t\u00eam participa\u00e7\u00e3o direta por meio de pap\u00e9is incentivados como CRA e deb\u00eantures, gerando pulveriza\u00e7\u00e3o significativa dos credores. Ele compara com mercados internacionais, que lidam com situa\u00e7\u00f5es de default (passivo) de forma mais organizada, utilizando investidores institucionais e processos estruturados.<\/p>\n\n\n\n

No Brasil, ele apontou a necessidade de mecanismos que facilitem negocia\u00e7\u00f5es em casos de recupera\u00e7\u00e3o judicial (RJ), como delega\u00e7\u00e3o de poderes a terceiros, redu\u00e7\u00e3o de qu\u00f3runs ou regras claras nos documentos desde a estrutura\u00e7\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es. Ele sugere que associa\u00e7\u00f5es como Ambima e CVM liderem discuss\u00f5es para criar solu\u00e7\u00f5es espec\u00edficas, dado o desafio de organizar di\u00e1logos com credores pulverizados.<\/p>\n\n\n\n

Como exemplo, menciona o caso Restock, onde um investidor comprou deb\u00eantures no mercado para atingir o qu\u00f3rum necess\u00e1rio, mas reconhece que essa abordagem nem sempre \u00e9 vi\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n

Ele prop\u00f5e explorar o uso do mercado de capitais para viabilizar planos de recupera\u00e7\u00e3o, citando casos como o Grupo Moreno, que utilizou CPRs estruturadas, e Coruripe, que realizou opera\u00e7\u00f5es de CRA com garantias de cr\u00e9ditos.<\/p>\n\n\n\n

Finaliza convidando os participantes, especialmente Fernanda, a compartilhar ideias ou experi\u00eancias sobre solu\u00e7\u00f5es inovadoras nesse contexto.<\/p>\n\n\n\n

Fernanda Mello, CEO da VERT<\/p>\n\n\n\n

Fernanda sugeriu que o mercado de capitais pode contribuir significativamente para reestrutura\u00e7\u00f5es e recupera\u00e7\u00f5es judiciais ou extrajudiciais ao centralizar credores em solu\u00e7\u00f5es unificadas. Ela defende que reunir todos os credores em um \u00fanico instrumento, como deb\u00eantures securitizadas, simplifica negocia\u00e7\u00f5es e acomoda diferentes interesses, especialmente em casos com credores com e sem garantias.<\/p>\n\n\n\n

No contexto do agroneg\u00f3cio, ela prop\u00f5e estruturas mais complexas e flex\u00edveis, como t\u00edtulos que incorporam subordina\u00e7\u00e3o para refletir diferentes senioridades de credores e que podem gerar liquidez no mercado secund\u00e1rio ao longo do tempo. Esses instrumentos devem ser projetados para dar o tempo necess\u00e1rio para o devedor se recuperar, com base em previs\u00f5es de produ\u00e7\u00e3o, prazos de car\u00eancia, garantias vinculadas \u00e0 safra e insumos para continuidade da atividade produtiva.<\/p>\n\n\n\n

A participante destaca que a documenta\u00e7\u00e3o desses instrumentos deve ser adaptada para atender as necessidades espec\u00edficas do setor agro, aproveitando os aprendizados acumulados ao longo dos anos e explorando melhor as ferramentas dispon\u00edveis no mercado de capitais.<\/p>\n\n\n\n

Ricardo Lotti, S\u00f3cio, Pant\u00e1lica Partners<\/p>\n\n\n\n

Ricardo abordou estrat\u00e9gias criativas para resolver crises financeiras no setor do agroneg\u00f3cio, destacando a import\u00e2ncia do mercado de capitais e investidores especializados em momentos de stress. S\u00e3o mencionados v\u00e1rios mecanismos de capta\u00e7\u00e3o e reestrutura\u00e7\u00e3o, como:<\/p>\n\n\n\n

Troca de D\u00edvida e Garantias: Substituir credores desinteressados por investidores especializados, com garantias mais seguras e aloca\u00e7\u00e3o eficiente de ativos como fazendas ou silos.<\/p>\n\n\n\n

Estrutura\u00e7\u00e3o de FIDICs: Cria\u00e7\u00e3o de fundos com direitos credit\u00f3rios ou precat\u00f3rios para pagamento a credores, diferenciando senioridades e oferecendo liquidez futura com des\u00e1gio inicial.<\/p>\n\n\n\n

Sale-Leaseback: Venda de terras com op\u00e7\u00e3o de recompra para produtores, oferecendo liquidez imediata sem perda definitiva do ativo<\/p>\n\n\n\n

Solu\u00e7\u00f5es Emergenciais: Dinheiro inicial caro, como “DIP Finance”, para estabilizar opera\u00e7\u00f5es durante crises, seguido de planejamento para substitui\u00e7\u00e3o por instrumentos de longo prazo e custo adequado.<\/p>\n\n\n\n

Garantias Inovadoras: Evolu\u00e7\u00e3o na aceita\u00e7\u00e3o de garantias, como aliena\u00e7\u00e3o fiduci\u00e1ria de planta\u00e7\u00f5es (“soqueiras”), que hoje s\u00e3o mais bem entendidas pelo mercado.<\/p>\n\n\n\n

Ressalta o papel fundamental de educadores financeiros e estruturadores na constru\u00e7\u00e3o de solu\u00e7\u00f5es criativas, buscando consolidar a confian\u00e7a entre o mercado agro e o de capitais. Por fim, defende que desafios, como qu\u00f3runs elevados para aprova\u00e7\u00f5es, devem ser superados para garantir a evolu\u00e7\u00e3o e solidez do setor.<\/p>\n\n\n\n

Washington Pimentel, S\u00f3cio Washington Pimentel Advocacia<\/p>\n\n\n\n

Washington abordou os desafios e oportunidades para o uso de instrumentos de mercado de capitais na reestrutura\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas do agroneg\u00f3cio, destacando pontos centrais:<\/p>\n\n\n\n

Instrumentos Dispon\u00edveis: J\u00e1 existem ferramentas eficientes, como FIDICs e FIAGRO, que permitem reperfilar d\u00edvidas e criar liquidez sem necessidade de novas regulamenta\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

No entanto, sua ado\u00e7\u00e3o enfrenta barreiras culturais e falta de conhecimento t\u00e9cnico por parte de produtores e stakeholders.<\/p>\n\n\n\n

Problemas com Recupera\u00e7\u00e3o Judicial (RJ): O uso da RJ como solu\u00e7\u00e3o para crises financeiras \u00e9 criticado pois eleva custos, dificulta estabiliza\u00e7\u00e3o e gera inseguran\u00e7a jur\u00eddica. Decis\u00f5es judiciais que desconsideram garantias, como aliena\u00e7\u00f5es fiduci\u00e1rias, afastam investidores e criam riscos para opera\u00e7\u00f5es de mercado.<\/p>\n\n\n\n

Educa\u00e7\u00e3o e Maturidade: \u00c9 necess\u00e1rio educar produtores rurais sobre os instrumentos dispon\u00edveis e capacitar o judici\u00e1rio para compreender as especificidades do agroneg\u00f3cio e do mercado de capitais. Isso evitaria decis\u00f5es prejudiciais que impactam comunidades e investidores.<\/p>\n\n\n\n

Setores com Diferen\u00e7as Culturais: Alguns segmentos, como soja, milho e algod\u00e3o, apresentam resist\u00eancia maior \u00e0 integra\u00e7\u00e3o com o mercado de capitais, diferentemente do setor sucroalcooleiro, que j\u00e1 possui maior maturidade.<\/p>\n\n\n\n

Solu\u00e7\u00f5es Criativas: Opera\u00e7\u00f5es como sale-leaseback e estrutura\u00e7\u00e3o de FIAGRO podem oferecer liquidez ao produtor e seguran\u00e7a aos credores, garantindo continuidade operacional em momentos de baixa.<\/p>\n\n\n\n

Existem instrumentos financeiros eficientes para resolver crises no agro, mas sua plena utiliza\u00e7\u00e3o exige amadurecimento cultural, seguran\u00e7a jur\u00eddica e maior alinhamento entre mercado e judici\u00e1rio. A recupera\u00e7\u00e3o judicial n\u00e3o \u00e9 o ve\u00edculo ideal para solucionar problemas estruturais do setor.<\/p>\n\n\n\n

Bruno Tuca, S\u00f3cio Mattos Filho Advogados<\/p>\n\n\n\n

Bruno complementou an\u00e1lise e destacou a preocupa\u00e7\u00e3o com a sensibilidade dos bens na cess\u00e3o fiduci\u00e1ria, especialmente no setor do agroneg\u00f3cio, como evidenciado no caso do Agro Galaxy. Apesar de avan\u00e7os e jurisprud\u00eancia favor\u00e1vel sobre o tema, o caso reacende debates e incertezas no mercado. A expectativa \u00e9 observar como a situa\u00e7\u00e3o ser\u00e1 resolvida.<\/p>\n\n\n\n

Fernanda Mello, CEO da VERT<\/p>\n\n\n\n

Fernanda refor\u00e7ou que as solu\u00e7\u00f5es e instrumentos para o agroneg\u00f3cio j\u00e1 existem, mas seu sucesso depende de um monitoramento cont\u00ednuo e eficaz. Isso inclui acompanhamento da produ\u00e7\u00e3o, garantias bem estruturadas e maior transpar\u00eancia para investidores. O exemplo do caso Agro Galaxy destaca a import\u00e2ncia de diferencia\u00e7\u00f5es claras, como entre cess\u00e3o definitiva e fiduci\u00e1ria, para evitar problemas jur\u00eddicos. Al\u00e9m disso, a governan\u00e7a dentro desses instrumentos pode facilitar ajustes no meio do caminho, como a troca de d\u00edvidas. O foco est\u00e1 em alinhar seguran\u00e7a para investidores e viabilidade para produtores, mesmo em um cen\u00e1rio desafiador, especialmente no \u00e2mbito judicial.<\/p>\n\n\n\n

Ricardo Lotti, S\u00f3cio, Pant\u00e1lica Partners<\/p>\n\n\n\n

Ricardo destacou que a tecnologia desempenha um papel essencial no monitoramento do agroneg\u00f3cio, tornando previs\u00edvel o que antes era imprevis\u00edvel. Ferramentas modernas, como intelig\u00eancia artificial, imagens de sat\u00e9lite e medi\u00e7\u00f5es de pluviometria em tempo real, permitem prever etapas como plantio, aduba\u00e7\u00e3o e colheita, al\u00e9m de monitorar a aplica\u00e7\u00e3o correta de insumos. Isso reduz custos e mitiga riscos, tornando as opera\u00e7\u00f5es mais eficientes e confi\u00e1veis. A aplica\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica simplifica processos que antes demandavam equipes em campo, democratizando o acesso ao monitoramento no setor.<\/p>\n\n\n\n

Bruno Tuca, S\u00f3cio Mattos Filho Advogados<\/p>\n\n\n\n

Bruno refor\u00e7ou que a tecnologia no agroneg\u00f3cio brasileiro j\u00e1 \u00e9 de ponta e pode ser amplamente utilizada para monitoramento e gest\u00e3o eficiente. Em opera\u00e7\u00f5es anteriores, o uso de tecnologia pela ind\u00fastria de insumos mostrou resultados positivos, sem problemas significativos. Al\u00e9m disso, os instrumentos de mercado, como o Fiagro, se tornaram mais flex\u00edveis com as recentes mudan\u00e7as regulat\u00f3rias, permitindo estruturas criativas. \u00c9 poss\u00edvel combinar terrenos, CRAs e cotas, garantindo recupera\u00e7\u00e3o para o produtor e seguran\u00e7a para os credores. Apesar dos desafios com recupera\u00e7\u00f5es judiciais (RJs), espera-se que solu\u00e7\u00f5es inovadoras surjam desse cen\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n

Elias Jose Azevedo, S\u00f3cio, EJAFAC Turnaround Advisory Ltda<\/p>\n\n\n\n

Elias ressaltou o painel, destacando a complexidade e incerteza das recupera\u00e7\u00f5es no setor agro. Ressaltou que, embora n\u00e3o atuem diretamente na \u00e1rea jur\u00eddica, ela \u00e9 indispens\u00e1vel em processos de reestrutura\u00e7\u00e3o, sejam eles com ou sem estresse. Ele tamb\u00e9m apontou a inseguran\u00e7a jur\u00eddica como um desafio significativo, mencionando que as decis\u00f5es judiciais podem variar conforme o magistrado, o que afeta a confian\u00e7a dos investidores. Finalizou afirmando que a dimens\u00e3o desses desafios s\u00f3 ser\u00e1 compreendida ao longo do tempo.<\/p>\n\n\n\n

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Autor(a):<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Elias Jose Azevedo<\/p>\n\n\n\n

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Informa\u00e7\u00f5es do autor:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

S\u00f3cio, EJAFAC Turnaround Advisory Ltda<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

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30 de out. de 2024Modera\u00e7\u00e3o: Bruno Tuca, S\u00f3cio Mattos Filho Advogados Debatedores: Fernanda Mello, CEO da VERTRicardo Lotti, S\u00f3cio, Pant\u00e1lica PartnersWashington Pimentel, S\u00f3cio Washington Pimentel Advocacia Relatoria: Elias Jose Azevedo, […]<\/p>\n","protected":false},"author":2216,"featured_media":13131,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"episode_type":"","audio_file":"","podmotor_file_id":"","podmotor_episode_id":"","cover_image":"","cover_image_id":"","duration":"","filesize":"","filesize_raw":"","date_recorded":"","explicit":"","block":"","itunes_episode_number":"","itunes_title":"","itunes_season_number":"","itunes_episode_type":"","footnotes":""},"categories":[151],"tags":[],"class_list":["post-13130","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-conteudo-tma"],"acf":[],"featured_image_src":{"landsacpe":["https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/05246512138-1-804x445.png",804,445,true],"list":["https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/05246512138-1-463x348.png",463,348,true],"medium":["https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/05246512138-1-300x300.png",300,300,true],"full":["https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/05246512138-1.png",804,804,false]},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13130","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2216"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=13130"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13130\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":13133,"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13130\/revisions\/13133"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/13131"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=13130"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=13130"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/p3.rvinfo.com.br\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=13130"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}